搭包管房“便车” 四大房企拟融资170亿元

来源：作者：宣布时间：2011-08-09 阅读量：

7月26日，保利地产临时股东大会通过刊行不凌驾40亿元的中期票据，用于包管性住房项目的建设；继6月宣布43亿元融资计划之后，首开股份8月3日再次宣布融资50亿元……记者统计发明，今年仅首开、保利、栖霞建设、信达地产四家房企就以包管房之名拟融资170亿元，那么这些钱真的全部用于包管房吗？照旧欲搭包管房便车改善企业资金状况？又有谁来监管这些资金的使用呢？

　　包管房建设3%的利润率很难吸引房地产企业，特别是在今年房企资金链普遍感应紧张的时候。然而，事物具有两面性，在开发商融资基本处于“大门紧闭”的配景下，包管房却有“可乘之机”。

　　8月3日，首开股份宣布通告称，为满足公司包管房项目建设需要，拟向中国银行间市场交易商协会申请注册刊行不凌驾50亿元人民币的非果真定向债务融资工具。而在两个月前的6月3日，首开股份刚刚通告拟刊行不凌驾43亿元中期票据，理由同样是用于包管房建设。

　　首开股份并非特例。7月26日，保利地产召开临时股东大会，全票通过公司刊行不凌驾40亿元的中期票据，用于包管性住房项目的建设。

　　别的，栖霞建设和信达地产也划分计划刊行17亿元和20亿元的中期票据，用于包管房建设。上述四大房企总计融资规模抵达170亿元。

　　剖析：

　　包管房融资本钱低于一般地产融资

　　国泰君循剖析，中期票据及私募债预计均不必经过证监会的审批，只需在银行间市场交易商协会申请注册刊行即可，手续相对简单，在目前地产融资渠道受到严控、连高本钱的信托都陆续叫停的情况下难能可贵。

　　市场预计，首开股份中票及私募债为3~5年期左右，刊行利率接近基准利率或略有上浮。

　　有业内人士体现，房地产信托融资本钱约莫在15%~20%。而8月1日，财务安排理刊行了一笔226.6亿元的三年期地方债，票面年利率为4.07%。由此可以估算，上述房企的票据融资本钱远低于目前地产公司普遍的融资本钱，且期限长、更为稳定。

　　警惕：

　　以包管房资金改善企业资金状况

　　十二五期间，全国3600万套包管房需4.8万亿元资金。为解决资金困难，6月份，国家发改委下发通知，明确支持切合条件的地方政府投融资平台公司和相关企业，通过刊行企颐魅债进行包管性住房项目融资。这是继去年10月有关部分首次“松口”允许地方政府和相关企业刊行债券。

　　然而，低本钱融来的资金能否完全用在包管房项目上？

　　继6月宣布43亿融资计划之后，首开股份8月再次宣布计划融资50亿元。而其4月份对媒体宣布，首开在建和拟建的包管性住房建筑面积凌驾120万平方米，假设以建设本钱4500元/平方米计，需要资金约54亿元左右。也就是说，如果总计93亿元的融资计划能够获批，而首开的包管房计划没有相应扩大的话，将凌驾包管房建设资金39亿元。而凭据其通告，截至今年一季度末，首开持有现金83亿元，比去年同期的151亿元减少了68亿元�？杉�，93亿元的总融资规模不但可以解决其包管房项目的资金困难，还可以缓解其他资金压力。

　　5月31日，山西大同市经济建设投资有限公司刊行25亿元企颐魅债，其中14.7亿元拟用于廉租房建设，10.3亿元拟用于增补公司营运资金和市政建设。

　　监管层：

　　同一都会只能有一家融资平台

　　进入8月份，全国宣布的包管房建设进度突飞猛进，同时以包管房为名的融资计划也纷纷出炉。在信贷紧缩、房地产融资基本受挫的配景下，各路企业和地方政府纷纷转道包管房，其成败要害，不但影响着包管房建设进程，也直接关系着企业的资金面�；岵换嵋虼朔浩鹨园芊课乃撤绯�，引起了业界和监管层的高度重视。

　　近日，中国人民银行、中国银监会发出通知称，直辖市、计划单列市、省会（首府）都会政府投资建设的公共租赁住房项目，在同一个都会只能有一家融资平台公司承贷公共租赁住房贷款。

　　记者了解到，广州拟允许切合条件的投融资主体申请贷款或刊行企颐魅债券，专项用于公共租赁住房建设。

　　链接：

　　银监会按季监管平台贷

　　有消息称，银监会拟于6月至9月期间处理多达4630亿美元的地方政府债务（约合人民币29956亿元）。做法是将部分债务转入数间新设立的公司，并解除省级及市级政府机构出售债券的限制。同时，中央政府将会介入送还一部分贷款，大型国有商业银行和政策性银行也将介入担负部分损失。

　　但银监会、财务部以及发改委相关卖力人均向《中原时报》记者否定了上述计划。但可以明确的是，要“以降旧控新为目标治理平台贷”。北京银监局相关人士接受记者采访时坦言。

　　“各银监局划分于4月末、6月末、9月末和12月末前，按季度将检查报告以省为单位汇总，统一报送银监会。”北京市银监局相关人士说。

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